5月28日，京东物流成功上市，开盘大涨14%，成为又一家京东系上市公司。在618到来之际，各大电商平台都开始了此起彼伏的营销大战。每一年的618都像是节日，但不改的主旋律都是拼价格。除了价格之外，物流配送却被淹没在各种优惠之中。尽管京东物流成功上市，但相比卖货和晒GMV，电商行业背后的配送服务，却是一个300亿亏损的尴尬局面。

京东物流上市开盘大涨18%，受资本市场追捧，但过去三年亏损90亿

5月28日，京东物流成功在港股上市，在上午收盘前曾达到47.75港元，距每股40.36港元的定价，涨幅达到18.3%，总市值一度冲破了2800亿港元。而在昨天的暗盘交易中，京东物流的股价涨幅一度达到接近41%。但截至5月28日收盘时，京东物流股价已经回落至41.7港元。

根据最新招股书显示，过去2018-2020年三年来，京东物流的营收分别为379亿、498亿和734亿，2021年第一季度营收为224亿。而最近三年，京东物流的净亏损分别为27.6亿元、22.4亿元和40.4亿元，净亏损率分别为7.3%、4.3%和5.5%。仅仅在2020年一年，京东的亏损就超过了40亿元，三年累计亏损90.4亿元。

在上市当天，京东物流CEO余睿在致辞中表示，上市将让公司进入新的发展阶段，但也要承担着更大的社会责任。同时，也要感谢刘强东的战略眼光。因为即便是如此高昂和持续性的亏损，在刘强东看来，物流也是京东的核心优势。

“物流是核心竞争力”，刘强东曾吐槽亚马逊在中国行不通

“我曾在亚马逊上购买过商品，但是物流太慢了，足足要让用户等两天。这要是放在中国，就会是一场灾难，每一位消费者都会不满意，因为大家都想6小时就收到快递”。2018年，刘强东在西班牙参加某次重要活动时，曾这样吐槽亚马逊的物流配送，他认为这家国际电商巨头在中国干不过淘宝和京东。

事实也印证了刘强东的预测。从2019年开始，亚马逊逐渐退出中国市场。但京东的自营物流模式，一定能在国内成功么？从京东物流上市来看，算是取得了阶段性成功，但未来尚不可知。

“所有的服务行业，加盟模式我都不看好”，6年前，刘强东在某次演讲中谈到京东做自营模式的决心和理由。他表示，“物流是核心竞争力”。为此，京东此前最多一年亏损达17亿元，甚至有媒体统计过，物流仓储、配送、人员成本等，十年间亏损了300亿元，但京东依然坚持打造自营配送模式。

90%都可当日达或次日达，却被员工吐槽：抢市场依然靠粗劣的价格战

2018年6月19日，京东在公布当年618战绩时表示，“90%以上自营订单实现当日达或次日达”。而在今年为了618提前预热，京东物流还发布了京东618运营举措，全力保障全国范围上门服务、超200城最快分钟达。

菜鸟供应链则表示，今年“预售极速达”将覆盖全国300个城市，消费者下单后最快几分钟就可收快递，95%以上包裹可实现当日达和次日达。

而从2020年崛起的快递新兴品牌“极兔速递”，则更是来势汹汹，传闻为今年定下4000万日单的目标，争取超过圆通，成为排在中通、韵达之后的第三大加盟制快递。

在配送服务上，三大巨头都在强调着覆盖范围与效率。但对于不同的模式，近日有某位京东员工吐槽，“电商业务一年胜一年，物流好像没有什么升级”，自营物流和平台加盟制，哪一个更有希望缓解电商带来的压力死局呢？

“这些年物流好像并没没有什么明显的升级，电商爆发依靠堆人&不上门，抢占市场依靠粗劣的价格战手段，极兔一年亏200亿，甚至有网点老板贷款维持业务，所以物流行业的出路在哪？是京东顺丰的自营物流模式，还是菜鸟的平台加盟制？”

或许没有人知道最终的答案。而有媒体指出，目前二三线快递企业的市场份额有流向一线快递企业的趋势，并且这种趋势很难改变了。因为快递是劳动、资金、技术都高度密集的企业，中小玩家很难有大的生存空间。这种“强者恒强”的趋势，似乎更巩固了京东、顺丰、菜鸟等头部巨头们，物流配送这条护城河的深度。

面对300亿的尴尬，京东顺丰极兔三大物流巨头，各有不同境遇

但巨头们也有着烦恼，而且都比较一致，那就是巨额亏损的模式，究竟要持续多久。

抛开京东物流十年间亏损300亿不谈，今年4月，“快递大哥”顺丰发布的2021年第一季度财报显示，公司一季度净利润-9.89亿元，同比下降209.04%。从2015年就开始担任顺丰控股的财务总监，据说是顺丰高管中薪酬最高的人之一，也宣告辞职，撒手而去了。

而另外一家新进入市场的极兔速递，传闻“十个月就亏损了200亿”，甚至一位极兔北京区域经理透露，不止200亿，极兔一年时间烧钱金额高达三四百亿元！

但三大巨头的境遇却各有不同。简单来讲，成立14年的京东物流是在持续亏损，而顺丰则仅仅今年一季度亏损10亿元，2020年保持了73.26亿元的净利润，而极兔速递作为新的物流品牌，短期内烧钱抢占“三通一达”市场份额，势必会造成极大的资金缺口。

618即将来临，庞大的物流配送需求即将加码。近些年国内物流配送需求持续提升的情况下，京东物流或许面临的压力会比其他对手更大。

“京东物流是业内极少数坚持为员工缴纳五险一金的企业”，刘强东曾在京东物流上市前表示，“2020年京东物流共计为一线员工支出261亿，平均每位员工支出11万，月支出9000元”。这样庞大的支出，保证了618的配送效率，但也在拖着京东物流前进的步伐。